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来源:长江商报
A股市场上,又出戏剧性一幕。
曾经市值超过1.6万亿的“宁王” 宁德时代 ,其市值被“煤炭标杆股” 中国神华 (601088.SH)A股市值超越了。超越的原因,是宁德时代市值蒸发近万亿,而中国神华的市值不断上涨。
作为煤炭龙头企业,中国神华有着较强的盈利能力。wind数据显示,2007年上市以来,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)累计达6671亿元,年均盈利约392亿元。
中国神华“爱分红”,2007年至2022年的16年,公司累计向股东分红3712亿元,年均分红约232亿元。
尽管持续豪气分红,中国神华的财务状况依然较好。截至2023年9月底,公司资产负债率仅为24.72%。
中国神华以煤炭开采为主业,但公司以煤炭为基础,打造并不断巩固煤电一体化优势。尽管煤炭开***行业具有周期性,且与宏观经济关联密切,但一体化优势,使得公司的产业具有较强的韧性,虽然净利润偶见下滑,但幅度并不大。
市值超宁德时代
传统能源企业龙头中国神华的市值超过了 新能源 龙头宁德时代,A股市场的投资者见证了奇迹。
今年1月5日,二级市场上,中国神华表现为上下震荡,最高33.80元/股,最低为33.08元/股,收盘价为33.45元/股,市值约为6646亿元,为阶段性新高。
6646亿元的市值水平,在2023年初,在A股市场,要排到第14名之外。当时,第14名的市值为7013.68亿元,而中国神华的市值约为5488亿元。
彼时,全球 锂电池 龙头宁德时代股价已有较大幅度回撤,市值为9609亿元。
2021年9月,是宁德时代的市值巅峰时刻,市值最高超(金麒麟分析师)过1.6万亿元。
一年多时间,中国神华市值从5488亿元增长至6646亿元,增长1158亿元,目前位居A股总市值排行榜第13位。
K线图显示,从2023年8月21日至今年1月5日,中国神华的股价从27元/股涨至33.45元/股,区间涨幅为23.89%。
中国神华的市值大幅飙涨之时,宁德时代的市值在持续缩水。
K线图显示,2023年8月10日至今年1月5日,宁德时代的股价从251.33元/股下跌至150.90元/股,累计跌去了100.43元/股,跌幅为39.96%。
截至今年1月5日收盘,宁德时代的市值约为6638亿元,比中国神华少了约8亿元。
代表传统能源的中国神华的市值竟然超过了代表新能源的宁德时代,这在两年前,是不敢想象的。两年前,风光无限的宁德时代,市值超过1.6万亿元,比中国神华市值高出过万亿元。
当然,传统能源代表市值超越新能源代表,也涉及多方面因素,包括市场情绪等。
16年来年均分红232亿
中国神华市场超越宁德时代,与近期高股息行情持续发酵有关。
中国神华是煤炭行业的标杆,这主要源于两个方面因素,一个是较强的盈利能力,另一个超强回报股东能力。
作为中国甚至是全球首屈一指的煤炭企业,中国神华表现出强劲盈利能力。煤炭行业存在较为明显的周期性,与宏观经济直接相关,中国神华具备穿越周期的能力。
中国神华有两大明显优势,即煤电一体化优势、低负债优势。
煤炭企业多以煤炭开***为主,曾经的中国神华也是如此。从2017年开始,中国神华开始积极布局,延伸产业链。
2017年,神华集团与国电集团联合重组,开了煤电联合重组先河,破解了“煤电顶牛”多年格局。这是煤、电两大巨头之间的联合重组,打造煤电一体化。
煤电一体化的优势在于,自产煤可售可自用,可抵御市场对煤炭需求减少的风险。
除了煤炭发电外,中国神华还加强与国家能源集团内外企业和地方***战略合作,多方拓展新能源投资机会。截至2022年底,公司子分公司已投产光伏项目10.55万千瓦。
经营业绩数据显示,2007年上市至2022年,公司净利润从1***.66亿元起步,波动式增长,到2017年、2019年,净利润均超过400亿元,2020年至2022年,净利润分别为391.70亿元、502.69亿元、696.26亿元。2023年前三季度,净利润为482.69亿元。
wind数据显示,2007年至2023年前9个月,中国神华实现的净利润累计数达6671.29亿元,年均盈利约392亿元(未含2023年四季度)。
在A股市场上,中国神华以高比例分红而闻名。
2020年度至2022年度,中国神华派发的红利分别为359.62亿元、504.66亿元、506.65亿元,占当年净利润的比例为91.81%、100.39%、72.77%。
中国神华一直坚持着高比例分红传统。上市第三年,即2009年,公司当年的现金分红金额就超过百亿。2007年至2021年,除了2007年、2008年及2015年外,其余年度分红金额均超过百亿。分红率方面,2016年以前,公司年度分红率稳定在40%左右,2016年一反常态,分红率猛增至260.09%,当年分红590.72亿元,创下迄今为止的历史新高。2021年,公司分红金额为504.66亿元,也超过当年净利润。
wind数据显示,2007年至2022年,中国神华累计实施了16次现金分红,累计分红金额高达3711.94亿元,年均分红约232亿元。这期间,整体分红率为59.98%。
在A股市场上,上市后至2022年度,累计分红超过3700亿元,只有 工商银行 、 农业银行 、 中国石油 、 中国石化 ,中国神华排名第五。
高比例分红后,中国神华的财务状况依然较好。截至2023年9月底,公司资产负债率为24.72%。期末,公司货币资金1477.06亿元,对应的长短期债务为400.70亿元。