铜：
隔夜铜价先抑后扬。昨晚美国参议院通过一项短期支出法案，避免***停摆，市场情绪缓和，欧美拉升提振风险偏好，美元指数表现偏强，但也提振了铜市情绪。国内经济数据显示韧性较强，昨日股市触底回升，也带动商品市场情绪。基本面来看，终端订单放缓，但加工仍维系偏高位，铜社会库存也逐步转化为成品库存。短期来看强预期博弈依然存在，对铜价来说也面临春节后关注政策效果的窗口，价格可能出现反复，观望为上。
镍&不锈钢：
隔夜LME镍涨0.43%，沪镍涨0.39%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少72吨至69438吨；国内 SHFE 仓单减少41吨至11208吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下降50元/吨至-100元/吨。不锈钢方面，1月国内不锈钢粗钢排产环比减少，库存延续累库，截止1.18日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存85.81万吨，周环比上升2.47%，同比往年仍处偏高水平，下方随着镍铁价格小幅上涨而有所支撑，节前钢厂有提前停产减产预期，据***m，春节前后放假/检修累计影响产量58.8万吨，其中200系18.5万吨，300系32.8万吨，400系7.5万吨，但需要注意的是下游需求仍偏弱，整体向上动力不强；新能源汽车产业链方面，终端数据环比增加，且三元电池也呈现较快的环比增速，库存压力或有改善，但后市三元材料产量预计仍将环比小幅下滑，拖累硫酸镍需求。边际上供强需弱格局不改，强驱动未显，可逢高试空。
氧化铝&电解铝：
隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2403收于3230元/吨，跌幅0.22%，持仓减仓345手至36824手。沪铝震荡偏弱，AL2403收于18700元/吨，跌幅0.35%。持仓增仓1359手至20.15万手。现货方面，***M氧化铝综合价格继续上涨至3336元/吨。铝锭现货收至升水90元/吨，佛山A00报价涨至19030元/吨，无锡A00贴水140元/吨。下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆广东南昌无锡上调20-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调***元/吨；铝合金ADC12及A380下调50-100元/吨，ZLD102/104及A356下调100元/吨。近期北方天气污染进一步恶化，河南环保限产再起，因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修，周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪，期货上涨空间有限、但波动幅度较强，建议短期谨慎对待，待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显，美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑，但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力，铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。
锡：
沪锡主力涨0.12%，报213250元/吨，锡期货仓单6241吨，较前一日增加102吨。LME锡涨0.24%，报25400美元/吨。锡库存7020吨，增加5吨。现货市场，小牌对02月贴水300-升水200元/吨左右，云字对02月升水200-600元/吨附近，云锡对02月升水600-1000元/吨左右不变。价差方面，02-03价差-150元/吨，03-04价差-60元/吨，沪伦比8.40。上周盘面回落，现货市场，尤其是进口锡拿货氛围大幅好转，社库去库近1，300吨。但盘面目前已走高，预计下游拿货会逐步走弱，锡去库幅度将逐步放缓。另外临近春节***期，预计国内锡节前难有大的趋势性行情，价格重心以震荡为主。
锌：
沪锌主力跌0.55%，报20740元/吨，锌期货仓单5772吨，较前一日减少1728吨。LME锌跌0.02%，报2466.0美元/吨，锌库存204125吨，减少1575吨。现货市场，上海0#锌对对2402合约升水140-150元/吨附近，对均价升水0-20元/吨附近；广东0#锌对沪锌2402合约升水165-175元/吨左右，粤市较沪市贴水20元/吨；天津0#锌对2402合约报升水30-80元/吨附近，津市较沪市贴水90元/吨。价差方面，02-03价差+15元/吨，03-04价差+0元/吨，沪伦比8.41。临近春节***期，产业及贸易市场陆续开始休息，市场交投逐步清淡，资金市场预计节前也以观望为主。短期看锌市场暂无较好的交易机会，节前重点关注国内锌锭累库幅度。
硅：
18日工业硅震荡偏弱，主力2403收于13270元/吨，日内跌幅1.08%，持仓量增仓3369手至88565手。百川硅参考价15340元/吨，较上一交易日下调52元/吨。其中#553各地价格区间下调至14550-15450元/吨，#421价格区间跌至15450-16050元/吨。最低交割品#421价格跌至13500元/吨，现货升水扩至220元/吨。在下游订单稳定下，西南开工节奏小幅提升，西北天气污染升级，开炉水平不确定性较高，但整体供应较前期逐渐趋稳。年前下游大单基本落地，需求小爆发期进入尾声，后续出现超预期增量可能性较低。预计近期期价偏弱整理为主，随着现货市场成交开始转冷，后续现货下跌空间更大，其中低品硅价先行下跌可能性更高，高低价差存在走扩预期。
碳酸锂：
昨日碳酸锂期货2407合约跌1.16%至10.3万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持9.65万元/吨，工业级碳酸锂维持8.8万元/吨，电池级氢氧化锂平均价维持8.5万元/吨，基差约-5900元/吨。仓单方面，昨日仓单增加128吨至13546吨。消息面，从自然***部获悉，我国在四川雅江探获锂***近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿；此外，中国地质调查局西宁自然***综合调查中心在德宗马海湖附近首次发现伴生富锂硼卤水。雅保预计2024年的支出将在16-18亿美元之间，低于2023年的21亿美元。现货端，随着锂矿价格走弱，海外矿端报价已跌破900美元/吨，锂矿贸易仍不活跃；碳酸锂价格基本维稳，下游***购情绪小幅好转。生产端，大型锂盐厂多数维持开工，个别小型有停产情况，代工厂基本停产，1月供应端整体走弱。需求端，整体一季度订单预计偏弱，叠加春节备货需求预计也不会太强，整体需求偏冷清逐步兑现。基本面供需双弱，消息面小有扰动，锂盐价格或将维持区间震荡。
